Semana intensa en todos los mercados. En España: confirmada la ronda de Biorce, avanzada por Ecotechers; ajuste de expectativas de Kinnevik ante la potencial OPV de Perk; el primer cierre de Kembara (Mundi Ventures) con €750M y mucho dinero público; mucho más dinero en defensa; las cifras de Urbanitae y Clikalia, o el nombramiento de un español al frente de Paypal. En el resto, te lo cuento después.

Aprovecho para anunciarte que Ecotechers tiene una nueva ventana. Lanzamos el podcast semanal, con un análisis todos los lunes sobre lo sucedido en el ecosistema. Será un ‘extra’ de lo plasmado en este boletín. Te espero allí también: Spotify, Apple Podcast y Youtube (y el resto de plataformas). Y cuéntaselo a quien creas que pueda estar interesado.

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En Ecotechers

Pro

• Como decíamos, ya llegó el primer cierre del ‘megafondo’ de Javier Santiso. Mundi Ventures alcanza los €750M con un enorme protagonismo del dinero público. Busca ‘tickets’ de unos €40M (en rondas de tres cifras millonarias). Y con un reto significativo: el dealflow en un mercado como este.

• Kinnevik reajusta expectativas sobre las salidas a bolsa de sus participadas, entre ellas, Perk. Insiste en la difícil coyuntura en el parqué. Rebaja un 12% la valoración fijada para el unicornio español.

Para tener acceso a todas estas historias a fondo sobre el sector y apoyar el periodismo que las soporta, date de alta en Ecotechers Pro.

🇪🇸 En el mercado español

💶 Las operaciones

Nuevas rondas

Biorce se gradúa con una ‘Series A’ de $52,5M, liderada por DST Global Partners para escalar su tecnología de inteligencia artificial aplicada a ensayos clínicos. La operación fue avanzada en exclusiva hace dos semanas por Ecotechers.

Bcas levanta €30M en deuda con MyInvestor con el objetivo de consolidar su presencia en España y Alemania. La fintech educativa busca duplicar su volumen de préstamos en 2026 y lanzar una nueva línea de financiación.

¿Es una startup? La Kings League (Gerard Piqué) recauda $63M con el fondo estadounidense Alignment Growth para expandirse a EEUU.

Otras rondas más pequeñas:

• BigGuardian (monitorización ganadera) consigue una inyección de 1,5M con Swanlaab.

• Angels Capital (Juan Roig), lidera ronda de €500.000 en Biotasmart (análisis clínico de la microbiota intestinal).

Operaciones de M&A

The Startup CFO adquiere la firma Growth Finance. Sin datos del precio.

💼 El inversor

Las grandes corporaciones siguen moviendo ficha: Indra anuncia su intención de elevar la capacidad de su fondo Indraventures hasta alcanzar los €1.000M mediante la incorporación de socios financieros e industriales estratégicos. Recientemente lo lanzó con un objetivo inicial de €200M.

Hyperion, la gestora de Pablo Casado, proyecta un segundo fondo de hasta €1.000M enfocado en inversiones mayoritarias en defensa europea.

El Gobierno Vasco lanza Indartuz, un fondo de fondos dotado con más de €100M para coinvertir con fondos en pymes y startups escalables de la región.

Rondas extramuros:

• GoHub participa en la ronda ‘Series A’ de $24,5M de la británica Bound (gestión automatizada de riesgo de divisa) liderada por AlbionVC.

• Suma Capital co-lidera una ronda de inversión de €14M en la luxemburguesa R3 Robotics (automatizar el desmantelamiento de vehículos eléctricos).

• Adara participa en la ampliación de $4M de AppFactor (mantenimiento de software heredado). Lidera Tensor Ventures.

Las compañías del portfolio de The Collider, programa de venture builder de la Fundación MWCapital,superan los €100M, según sus propias cifras.

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💻 Lanzamientos, fichajes y otras historias

Urbanitae capta €280M en 2025, lo que supone un crecimiento del 30%. La plataforma de crowdfunding sitúa su valoración en €200M tras cerrar un secundario con el que vende un 5% a family offices y otros inversores.

Otro balance: Clikalia logra un beneficio récord en 2025 tras alcanzar una facturación de €279M y un Ebitda de 5,5M, según sus propias cifras.

‘Fumata blanca’: Naver pacta un acuerdo extrajudicial con los socios críticos liderados por Álex Zubillaga y cierra definitivamente la compra de Wallapop. No hay cifras públicas, pero previsiblemente ha habido una mejora de las condiciones económicas (el punto de fricción).

Incapto factura casi €15M en 2025 y prepara una ronda de ocho dígitos para financiar su expansión internacional y la compra de competidores europeos.

Typeform anuncia la integración de funciones de enriquecimiento de datos mediante IA para optimizar la conversión de leads en sus formularios digitales

Más cifras:

• Ebury recorta sus pérdidas netas un 28% y factura €330M en su último ejercicio fiscal (cerrado en abril de 2025). Por cierto, la compañía apoya a Santander (su propietario) en un proyecto piloto de gestión de divisas para pymes en Cataluña.

• Tutrocito cerrará 2025 con una facturación de entre €6M y €7M.

Crescenta ficha a la ‘ex de AltamarCAM Partners’, Alejandra Muguiro, como directora de inversiones [Disclaimer: la compañía es patrocinadora habitual de Ecotechers Weekly]

Tradeinn recluta a Javier Pérez-Tenessa, fundador de eDreams, como presidente no ejecutivo tras la entrada de Apollo Funds.

Sipay se convierte, según ella, en la primera en unificar la operativa completa de Bizum para permitir a los comercios aceptar pagos tanto en tiendas físicas como online.

Perfil de Cocircular y Shakers.

🕴️ Gran empresa ‘tech’

El directivo español Enrique Lores, que deja su cargo en HP, es nombrado CEO global de Paypal en un momento especialmente retador para la compañía de pagos.

Uber anuncia el despliegue de su flota de coches autónomos en Madrid y en otras capitales europeas. Hay que recordar que Cabify ya apuntó a este mercado meses atrás con el fichaje de un exdirectivo de Google para esta división.

MasOrange firma un acuerdo con Starlink (Elon Musk) para el primer servicio de conexión satelital directa al móvil en España.

Amazon asegura haber entregado 190 millones de artículos en 24 horas durante el ejercicio 2025.

Más datos de la OPV de Digi: captar 600 millones (OPS y OPV) y valoración de cerca de €2.500M.

Diamond Foundry invertirá 1.000 millones en la construcción de una planta de semiconductores en Zaragoza.

Costco estrena su canal de venta online en España y Francia con un servicio de entrega en el mismo día operado por Instacart.

En Telefónica: Andrés Saborido asume el cargo de nuevo CEO de Wayra. Acepta la salida de 4.772 empleados en sus tres filiales principales. Y abre una oficina estratégica en Londres.

BBVA abandona su proyecto individual de moneda estable para integrarse en Qivalis, el consorcio bancario europeo que comparte con Caixabank o BNP Paribas.

⚖️ Las reglas del juego

España prohibirá el acceso a las redes sociales a menores de 16 años como parte de un nuevo paquete de medidas de seguridad digital. El Gobierno también tipificará como delito la manipulación de algoritmos. Elon Musk no tardó en reaccionar y llamó “tirano” a Pedro Sánchez. El CEO de Telegram envió un mensaje a todos los usuarios y habla de “estado de vigilancia”.

Se ha celebrado el juicio por presunta estafa a los franquiciados de Jeff. Los afectados denuncian promesas de rentabilidad irreales. La defensa de la cúpula ejecutiva, encabezada por Eloi Gómez, habla de un fracaso marcado por la pandemia y las dificultades tras no poder levantar la última ronda. Mucho contexto en esa historia en El Español.

La agencia de viajes online eDreams recibe una multa de €9M en Italia por el uso de prácticas comerciales desleales y patrones oscuros (suscripción Prime).

Bruselas cuestiona el plan de Pedro Sánchez para perseguir penalmente a directivos de redes sociales por contenidos publicados por terceros.

El regulador bancario moviendo ficha: El Banco de España pide información a los principales bancos sobre sus planes de implementación de IA. Objetivo: que todas las decisiones críticas siempre estén supervisadas por humanos.

📊 El gran dato

Visto en el informe sobre M&A en SaaS de Bondo Advisors.

El episodio del estreno de Ecotechers Podcast, publicado el pasado lunes:

Bienvenidos a Ecotechers Podcast Jesús Martínez Episode

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✈️ En el resto de mercados

💶 Las operaciones

Nuevas rondas

La operación de la semana: ElevenLabs levanta $500M liderados por Sequoia Capital, disparando su valoración hasta los $11.000M (x3 en un año).

Y la otra: Waymo, la filial de conducción autónoma de Alphabet, levanta $16.000M para acelerar su expansión global

Otras megarrondas interesantes:

• Cerebras Systems recauda $1.000M y alcanza una valoración de $23.000M en su carrera por competir con Nvidia.

• La alemana Oviva recauda €200M en una ronda Series D liderada por Kinnevik y Planet First Partners para expandir su terapia digital contra la obesidad.

• Resolve AI (automatiza tareas de ingeniería de fiabilidad) confirma $125M con una valoración de $1.000M en ronda liderada por Lightspeed.

• La startup de aviación Skyryse (sistema operativo para automatizar fases peligrosas del vuelo de aviones) consigue $300M, alcanzando una valoración de $1.150M. Lidera Autopilot Ventures.

• Positron AI (hardware de inferencia de IA) recauda $230M en una ‘Series B’ liderada por ARENA Private Wealth, alcanzando el estatus de unicornio. ARM y Qatar Investment Authority se suman.

• Kindred levanta $125M (una mezcla de dos rondas) para escalar su red de intercambio de casas frente al modelo de Airbnb. Participan Index o el cofundador de Figma.

Dos en negociación en Europa:

• Granola (notas y transcripción) negocia una de $100M para alcanzar una valoración de $1.000M.

• Alan, la insurtech francesa, apunta a una que elevaría su valoración hasta los €5.000M

Otras rondas interesantes:

• Poetiq (ex-investigadores de Google Deepmind), levanta $45M.

• La red de pagos latinoamericana Tapi capta $27M en una Serie B liderada por Kaszek.

• Más dinero para software en sanidad: Lotus Health anuncia una Serie A de $35M para su “médico de IA” gratuito y Hublo, plataforma francesa de gestión de personal sanitario, recibe una reinversión de €40M por parte de Revaia.

• La legaltech británica Lawhive recauda $60M. Centrada en derecho de familia, laboral y disputas en alquiler.

• La plataforma de contabilidad Accrual, incubada por General Catalyst, levanta $75M para automatizar la preparación de impuestos.

• Más en robots y defensa: Overland AI recauda $100M para acelerar el despliegue de robots terrestres autónomos en el ejército de EE. UU.

Propy (Miami) obtiene una línea de crédito de $100M para escalar su tecnología de agentes de IA aplicada al cierre de transacciones inmobiliarias.

Operaciones de M&A

El movimiento de la semana, el mes y, probablemente, el año: SpaceX adquiere la startup de inteligencia artificial xAI para crear un gigante tecnológico valorado en $1,2 billones (españoles) antes de su salida a bolsa y en pleno frenesí de gasto. Una valoración de $250.000M. Con un intercambio de acciones. Hay que recordar que la compañía compradora generó $8.000M de beneficio en 2025 frente a las fuertes pérdidas de xAI.

Menudo momento para vender software: Thoma Bravo explora la venta de Imprivata, firma de software de identidad digital para el sector salud, en una operación que podría alcanzar los $7.000M.

Francisco Partners compra y saca de bolsa Jamf por $2.200M en efectivo. La adquisición permite la salida de Vista Equity (34%). Es una plataforma de gestión de dispositivos Apple para empresas.

La plataforma de contenido OnlyFans negocia la venta de una participación mayoritaria a la firma estadounidense Architect Capital por $3.500M.

Eutelsat cancela la venta de su infraestructura terrestre pasiva a EQT.

🔔 Salidas a bolsa

¿Realmente habrá más salidas a bolsa? El CEO de startup sueca de camiones autónomos Einride, que va a salir en Nueva York mediante una SPAC con valoración de $1.800M, insiste en que más compañías europeas saldrán.

Siguen las consecuencias del ‘selloff’ del software en mercados públicos: Liftoff, la compañía de marketing móvil respaldada por Blackstone, pospone su OPV. Pretendía levantar más de $700M.

La banca de inversión ve que esto se puede extender: hablan en The Information de un ‘cambio de tono’ en los ejecutivos de Databricks sobre la OPV y se muestran confiados en que lo harán antes de finales de año.

💼 El inversor

Nuevos fondos, con la mayoría en Europa:

• La gestora francesa Slate Venture Capital consigue €132M en el primer cierre de su fondo inaugural de crecimiento para transición energética. El vehículo cuenta con el respaldo de Bpifrance y el FEI.

• El cofundador de Eventbrite, Renaud Visage, lanza un nuevo fondo de €250M denominado SlateVC especializado en tecnología climática.

• Constructor Capital (Serg Bell) cierra su fondo de debut con $110M para invertir en deepTech, software y edTech.

• El BioInnovation Institute recibe €25M de la Novo Nordisk Foundation para poner en marcha la iniciativa Upscalator en Dinamarca.

Y Combinator rectifica su política y vuelve a invertir en startups constituidas en Canadá tras las quejas de emprendedores locales.

El éxodo que no cesa de las grandes del VC: dos socios de Sequoia Capital abandonan la firma en un periodo marcado por una reestructuración interna.

Según un informe de JPMorgan, los family offices siguen teniendo, pese a las dudas sobre una potencial burbuja, como máxima prioridad la inversión en IA.

💻 Lanzamientos, fichajes y otras historias

Muchísimos lanzamientos y movimientos de las grandes de la IA. En OpenAI:

• Ante el avance de Anthropic en el corporativo: contrata a cientos de consultores técnicos para expandir su equipo de servicios profesionales.

• También siente la presión en el lado del desarrollo de código: pone en marcha una aplicación independiente de Codex.

• Amazon negocia una inversión de decenas de miles de millones de dólares el dueño de ChatGPT a cambio de acceso preferente a su tecnología más avanzada.

• La pugna con NVidia no cesa: busca alternativas a sus chips para sus procesos de inferencia, mostrando insatisfacción con el rendimiento.

• Empiezan a salir cifras sobre la publicidad: establece un compromiso mínimo de inversión de $200.000 para las marcas que deseen participar en las pruebas beta.

• Snowflake acuerda pagar $200M a OpenAI por el acceso multianual a sus modelos de inteligencia artificial de vanguardia.

Y en Anthropic:

• Planea un secundario para empleados que la valoraría en $350.000M (en paralelo a la ronda de $20.000M de dinero fresco).

• Lanza Claude Opus 4.6, su modelo de inteligencia artificial más avanzado. Y actualiza su herramienta Claude Cowork permitiendo el uso de plugins personalizados.

• Pone boca abajo a las empresas de servicios de datos e información ante el avance en automatización de procesos legales con sus herramientas.

La sacudida en el SaaS ha continuado estos días, con fuertes ajustes en bolsa y dudas en las rondas y potenciales salidas a bolsa. WSJ: “No matará al software pero sí matará su historia de crecimiento”.

En este contexto, Jensen Huang, CEO de Nvidia, afirma que la idea de que la IA reemplazará a las empresas de software es ilógica.

Algunos ajustes: Gemini (intercambio de criptos) anuncia el despido de 200 empleados, lo que representa aproximadamente una cuarta parte de su plantilla global. Cerrará operaciones en Europa.

Pasada de frenada: Tether reduce sus pretensiones de financiación a $5.000M tras encontrar resistencia por parte de los inversores ante su objetivo de valoración de $500.000M.

Por cierto, en el mundo cripto, esta ha sido una ‘semana negra’ más.

Dos fenómenos sociales en IA:

• El fenómeno de Moltbook, una red social diseñada exclusivamente para que agentes de IA interactúen entre sí.

• El de OpenClaw que genera un intenso de bate en el sector por su capacidad para ejecutar tareas autónomas directamente en el sistema operativo y por los riesgos.

Perfil de Nubank, el neobanco brasileño con una valoración de $90.000M.

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🕴️ Gran empresa tech

Muchos ojos están puestos en las rondas de OpenAI y lo que hagan los grandes nombres:

• La alianza estratégica entre Nvidia y OpenAI se estanca. No se ha firmado el contrato definitivo de los $100.000M. Y el CEO de la primera avisa: era “una invitación”, no una obligación. A la ronda, que va al margen de esta transacción, acudirá.

• Esas dudas llevaron a Oracle a salir al paso en redes sociales con un mensaje que generó aún más dudas:

• Gemini (Google) supera los 750M de usuarios activos mensuales. Sigue por detrás de ChatGPT. La compañía ha sacudido el mercado de los videojuegos después de la presentación de Genie, el modelo capaz de generar ‘mundos jugables’.

• Empiezan a verse las costuras: Microsoft Copilot enfrenta problemas técnicos significativos que generan dudas sobre su IA. Los suscriptores que la tienen como primera opción pasaron de casi el 19% al 11% en los últimos seis meses. En Gemini: de 12,8% a 15%.

• Apple sufre la fuga de investigadores clave y directivos de Siri hacia Meta y Google DeepMind.

• En un momento muy delicado: Oracle recauda $25.000M mediante una emisión de bonos para financiar su expansión en infraestructura de nube e inteligencia artificial. Proyecta levantar hasta $50.000M durante este año.

• Publicidad para compensar: Adobe eleva su inversión publicitaria a $1.400M para combatir el escepticismo de Wall Street sobre su papel en la era de la IA

Varios resultados empresariales:

• Alphabet supera las previsiones de ingresos con $113.830M y anuncia un incremento significativo en su inversión en IA para el próximo ejercicio. Nube: +48%. ¿El ‘problema’? Planea duplicar su Capex hasta los $185.000M, muy por encima de lo previsto por analistas.

• Amazon eleva a $213.000M sus ingresos totales (por encima de lo estimado). AWS genera $35.600M, superando las estimaciones. Pero su previsión de gasto: $200.000M.

• Palantir supera las estimaciones del cuarto trimestre con unos ingresos de $1.410M (+70%) impulsados por la fuerte demanda de software de defensa.

La conclusión de los resultados de los grandes es nuevamente el temor a la ingente cantidad de Capex: $660.000M para 2026 entre las grandes.

Más ajustes:

• Peloton despide al 11% de su plantilla, afectando de manera desproporcionada a sus equipos de ingeniería de software y clientes corporativos.

• Workday ejecuta el despido de unos 400 empleados centrados en soporte al cliente para optimizar su estructura operativa global.

Apple reduce sus planes para lanzar un servicio de entrenamiento de salud basado en inteligencia artificial como parte de una reestructuración estratégica

Blue Origin, la compañía espacial de Jeff Bezos, suspende sus vuelos de turismo espacial para centrar sus recursos en los contratos de la NASA. La empresa busca priorizar el desarrollo del aterrizador lunar.

⚖️ Las reglas del juego

Nuevos documentos revelan comunicaciones de Elon Musk con Jeffrey Epstein sobre posibles visitas a su isla privada y proyectos en SpaceX. En los mensajes, Musk y su entonces pareja, Talulah Riley, coordinaron traslados en helicóptero facilitados por Epstein para asistir a eventos en el Caribe

Francia registra las oficinas de X y cita a declarar a Elon Musk por presunto sesgo algorítmico.

📊 Otros datos

➕ Bonus Track

El CEO de Docusign, Allan Thygesen, advierte sobre los riesgos de delegar la revisión y redacción de contratos íntegramente a la inteligencia artificial.

La implementación de la IA en el mercado laboral no ha provocado hasta ahora un desplazamiento masivo de puestos de trabajo a nivel global, según apunta esta historia del FT.