La ola de secundarios que no cesa
- Ecotechers - Jesús Martínez <ecotechers@substack.com>
- Hidden Recipient <hidden@emailshot.io>
La ola de secundarios que no cesaWeekly #289: Grandes startups lanzan más secundarios para empleados o socios históricos. El inicio de año de la IA. La ronda de QuiverAI y la potencial venta de Payflow. Los 4.000 despidos de Block.
El mercado esperaba un renacer de las salidas a bolsa en este año. Y lo que se está produciendo es otra ola de secundarios que dan liquidez, sobre todo, a empleados y a algunos socios históricos. Sólo en los últimos días: Stripe, Anthropic, Revolut o Bytedance. Esta semana, Jack Dorsey anuncia el despido del 40% (unos 4.000 empleados) de la plantilla de Block. Lo justifica en las automatizaciones que genera la IA. Además, en España, una nueva ronda con ‘ADN español’ respaldada por a16Z, la potencial venta de Payflow y el arranque de año en las rondas de IA, con menos anuncios pero misma competencia por los acuerdos. Patrocinado por Factorial:
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Operaciones de M&APayflow contrata a Arcano para explorar una venta mayoritaria. Prevé unos ingresos recurrentes de €10M en 2026. La fintech de salario bajo demanda, respaldada por Seaya, busca un socio estratégico. Amadeus adquiere la tecnológica SkyLink para integrar su motor de orquestación de IA y arquitectura conversacional en el sector de los viajes. El gigante es, junto con Indra, el mayor comprador de startups y tecnológicas del Ibex 35. ABE Capital Partners y Columbus adquieren una participación mayoritaria en la organización de investigación clínica Sermes CRO. El inversorAnta Asset Management lanza un fondo de €60M especializado en pymes españolas de defensa y tecnologías de uso dual. La Agencia Espacial Española ultima un programa de capital riesgo inspirado en el modelo CDTI Innvierte para impulsar startups del sector. Las empresas del Ibex 35 destinan casi €3.000M a la inversión en startups mediante sus vehículos de capital riesgo corporativo, según cifras de El Economista. Samaipata ficha a Vinay Rao como operating partner. Todos los fondos buscan posicionarse en el competido mercado de la inversión en IA. Nvidia adquiere la startup israelí Illumex por $60M para integrar su plataforma Generative Semantic Fabric. Estaba participada por Cardumen Capital. Patrocinado por Across Legal:
Lanzamientos, fichajes y otras historiasMultiverse Computing libera HyperNova 60B, una versión comprimida de su modelo de lenguaje que promete superar en rendimiento a Mistral Large 3. Indexa Capital lanza su primer fondo de mercados privados con acceso a activos de Blackstone, Carlyle, EQT y Hamilton Lane [Disclaimer: Indexa es patrocinador habitual de Ecotechers Weekly] La legaltech italiana Lexroom lanza en España tras haber superado la barrera de los €10M de ARR durante los primeros 18 meses de trayectoria en su mercado de origen. Quiere arrancar con pequeños bufetes y abogados autónomos. Está participada por Acurio Ventures y Base10 Partners (Adeyemi Ajao). Trabaja en una nueva ronda. Softonic eleva sus ingresos un 14,1% en 2025, alcanzando los €32,4M con un crecimiento del EBITDA del 21,4%. La francesa Fleet duplicará su plantilla en Barcelona hasta los 50 empleados para convertir la ciudad en su base de operaciones hacia el mercado latinoamericano. Meltio valida su tecnología de impresión 3D en metal para la fabricación de piezas críticas en los sectores aeroespacial y de defensa. La firma jiennense ha firmado un acuerdo con el integrador estadounidense AEC. ByteTravel nombra consejero a Gabriel Benguría tras alcanzar unos ingresos de €19.4M. Perfil de Shakers. Gran empresa ‘tech’Semana de resultados:
El CEO de Microsoft, Satya Nadella, visitó Madrid. Y destacó a España como referente en la implantación de la IA. Dos de IA:
Airbnb se alía con LaLiga para impulsar el turismo rural en España. El canal online de IKEA España ya representa el 25% de su facturación total tras alcanzar un volumen de negocio digital récord. Las reglas del juegoDos movimientos relevantes de la CNMC:
Gigantes como Airbnb, Booking y Uber alertan a sus inversores sobre los riesgos legales y regulatorios que enfrentan en España. La justicia italiana convalida la intervención de la filial de Glovo y ordena la regularización de 40.000 repartidores para garantizar salarios dignos. Si quieres profundizar, el segundo episodio del podcast de Ecotechers. Un juzgado de Madrid propone el juicio oral contra la cúpula de la consultora de ciberseguridad BeDisruptive por presuntos delitos de estafa y falsedad documental. El gran dato
Desde dentroEl CPO de Freepik, Omar Pera, vaticina una brecha crítica entre profesionales que adoptan la IA de forma integral y aquellos que mantienen métodos de trabajo tradicionales. ¿Crees que este boletín puede resultar interesante para alguno de tus contactos? ¡Envíaselo! ✈️ En el resto de mercados💶 Las operacionesNuevas rondasTres megarrondas de chips:
Otras megarrondas (mucho peso del vehículo autónomo):
En negociación: Saronic (buques de guerra autónomos) negocia una ronda de $1.500M liderada por Kleiner Perkins que situaría su valoración en $7.500M. Otras operaciones:
Más rondas europeas interesantes:
Operaciones de M&AStripe expresa interés en la adquisición total o parcial de su rival PayPal. La clave: Stripe no tiene marca directa al consumidor. Y además el momento por el que pasa la cotizada en bolsa lo hace una buena oportunidad económica ($41.000M de valoración). Uber adquiere la plataforma SpotHero para integrar reservas de estacionamiento en eventos, estadios y aeropuertos dentro de su ecosistema. Sin datos del precio. Anthropic adquiere Vercept para integrar herramientas de agentes capaces de ejecutar tareas complejas en aplicaciones. Sin datos del precio. Salidas a bolsaCross River Bank prepara su salida a bolsa tras seleccionar a los bancos colocadores para un debut que marcaría la primera OPV de un banco respaldado por capital riesgo en años. Tiene a a16Z, Battery Ventures o Ribbit Capital entre sus socios. Cerebras Systems (fabricante de chips de IA) presenta de nuevo su solicitud confidencial de salida a bolsa. Busca debutar en abril. La finlandesa IQM saldrá a cotizar con una SPAC. Alcanza una valoración de $1.800M en su proceso para convertirse en una de las primeras empresas de computación cuántica en cotizar en Europa. Y sobre el mercado: según Crunchbase (ver gráfico más abajo), en 2026 se han ejecutado 11 salidas a bolsa que recaudan $3.000M pese a la sequía en el sector SaaS. El inversorGeneral Catalyst compromete $5.000M de inversión en India para los próximos cinco años, multiplicando su apuesta previa tras la fusión con Venture Highway. Thrive Capital (Joshua Kushner) multiplica por seis el valor de su fondo de 2011. Blue Owl enfrenta dificultades financieras tras una caída del 30% en sus acciones y un aumento en las solicitudes de reembolso de sus inversores. Seraphim Space supera su objetivo de €84M tras el cierre de su fondo especializado en espacio. Lanzamientos, fichajes y otras historiasLa oleada de secundarios y ventas de acciones de empleados no sólo no cesa, sino que se intensifica (mientras las potenciales salidas a bolsa siguen posponiéndose):
En OpenAI:
Anthropic:
Otros temas de IA:
Dos historias de dos rivales de compañías españolas:
Una tendencia peligrosa: las startups ‘inflan’ valoraciones mediante rondas multinivel con precios diferentes a inversores. La irlandesa Wayflyer asegura €250M de línea de crédito tras superar los $100M de ARR. La israelí Cato Networks (seguridad en la nube) supera los $350M de ARR tras registrar un crecimiento anual del 43% Perfil de Column valorada en $6.000M y creada por el cofundador de Plaid. Gran empresa techMás deuda: CoreWeave negocia un préstamo de $8.500M respaldado por sus activos físicos en forma de chips de IA. La mayoría de resultados presentados calman los ánimos de los inversores por la IA. Directivos de Salesforce, Workday y Snowflake intensifican sus críticas mutuas para posicionarse como líderes en la era de la IA generativa. Bain Capital advierte riesgos de que la tasa de impago en el sector del software alcance los dos dígitos por la disrupción de la IA. La guerra de los chips: Google explora alianzas con socios externos para expandir el mercado de sus propios chips de inteligencia artificial y competir contra el dominio de Nvidia. Dos más de Google:
Lo que entusiasma a los inversores: Thomson Reuters dispara su valor un 11% tras anunciar que su asistente legal CoCounsel ya cuenta con un millón de usuarios activos. El sector del software corporativo registra un rebote tras el evento de agentes empresariales de Anthropic. Y mientras tanto… IBM sufre una pérdida de $40.000M en capitalización bursátil tras el lanzamiento de una herramienta de Anthropic que traduce el lenguaje COBOL. Toby Pohlen anuncia su salida de la estadounidense xAI. Es el séptimo cofundador que toma la puerta de salida. Más recortes de personal:
Las reglas del juegoLas primeras consecuencias de la anulación de aranceles: Apple podría reducir sus costes operativos. Ha pagado aproximadamente $3.300M en tasas desde el año pasado. El Banco Central Europeo (BCE) intensifica su vigilancia sobre la exposición de la banca europea a la industria de la inteligencia artificial ante el temor a riesgos de crédito ocultos y disrupciones financieras. Tres ingenieros residentes en Silicon Valley enfrentan cargos por el presunto robo de secretos comerciales de Google y otras firmas tecnológicas. Otros datos
Bonus TrackNetflix desiste de la compra de los activos de Warner tras calificarse como superior la oferta de Paramount Skydance. Desde dentroEl inversor Bill Gurley advierte sobre la sostenibilidad de los ingresos en la "economía del token" de empresas como OpenAI y Anthropic. Mil gracias por la confianza. Sería genial si compartes este artículo con alguien que lo vaya a disfrutar. Si has llegado hasta aquí porque alguien te lo ha reenviado y aún no estás dentro, ¡suscríbete! ¿Qué más puedes hacer para ayudarme en esta publicación?
Saludos.
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